[FOMC] 1월 FOMC 정기 회의록 공개

미국 시간으로 2월 16일 FOMC 1월 정례회의 회의록이 발표되었습니다.

아래에 회의록을 중요 부분을 발췌하여 포스팅합니다.

회의 내용을 요약하면, 1월 FOMC 실시 당시 시장에서 예상한 정도의 매파적인 수준입니다.
아주 심한 정도도 아니고, 딱 적절한 수준입니다.
적당히 엄한 엄마 아빠 느낌입니다.

인터넷에 돌아다니는 글도 좋은데, 원문의 Full Sentence를 그냥 읽어보면 번역기를 쓰더라도 전체적인 뉘앙스가 잘 느껴지므로 그것을 보는 것을 추천합니다.

회의 후 CPI 발표 등으로 추가 하락이 있었습니다만, 1월 FOMC 결과만으로 볼 때는 3월 FOMC 정기 회의가 있기 전 기습인상을 한다거나, 50bp를 한 번에 인상한다거나 하는 뉘앙스는 느껴지지 않습니다.

특별한 문제가 없으면 25bp 인상의 뉘앙스가 강하게 느껴지고 있으면 FED watch Site의 금리도 50bp 상승 가능성을 높게 점쳤다가 25bp의 가능성이 높아진 상태입니다.
물론 대차대조표 축소에 대한 구체적인 논의 또한 없었던 것으로 보입니다.

출처 : FED Watch

2월 15일 50bp 이상 금리인상 의견이 58.9% 까지 갔다가 회의록 공개 이후 40.5% 까지 하락하면서 25bp의 가능성이 높게 점쳐지는 분위기로 바뀌었습니다. 생각보다 덜 매파적이다 라는 시장의 반응입니다. 여기서도 느낄 수가 있네요. 경제 전망을 일반인이 하면 안 되고, 할 필요도 없고, 해도 맞지도 않다 라는 것을 말입니다.

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개인적으로 느끼건대, 연준은 지표를 근거로 한 지표 지향적인 정책을 수행할 것으로 보입니다.

언제나 그렇듯 정책 입안자들은 감정에 휘둘려서 결정하지 않고, 결정하게 되는 기본 지표에 의거하여 판단을 합니다. 시장에서 오버 슈팅하는 공포들은 무시하고 냉철하게 바라볼 필요가 있어 보입니다.
일반인들은 주변의 기사에 휩 쓸려 분명히 잘못된 판단을 할 가능성이 높으니까요.

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FOMC 1월 회의록의 주요 내용 (원문에서 일부 발췌)

연방기금 금리를 0~1/4%의 목표 범위로 유지하기 위해 필요한 만큼 공개 시장 운영을 수행합니다.

1월 중순에 발표된 월별 구매 계획에 표시된 대로 시스템 공개 시장 계정(SOMA) 보유액을 400억 달러, 기관 모기지 담보 증권(MBS)을 200억 달러 확대

2월 중순부터 시작되는 월간 구매 기간 동안 SOMA 보유 국채 200억 달러, 대행사 MBS 100억 달러로 확대.

* MBS는 모기지 담보 증권이라고 해서, 모기지 대출을 해준 은행이 유동성 확보 목적으로 저당권을 담보로 채권을 발행한 것입니다. 이 채권을 사들이면 유동성이 늘어나는 방향이 됩니다.

이러한 증권에 대한 시장의 원활한 기능을 유지하기 위해 필요에 따라 재무부 증권 및 기관 MBS의 보유량을 추가로 확대.

경매에서 연방 준비은행의 재무부 증권 보유에서 모든 원금 지급액을 이월하고 연방 준비 제도 이사회의 기관 부채 및 기관 MBS 보유에서 발생한 모든 원금 지급액을 기관 MBS에 재투자.

연방준비제도 이사회(Federal Reserve)의 기관인 MBS 거래를 용이하게 하기 위해 필요에 따라 달러 롤 및 쿠폰 스왑 거래에 참여하십시오."

"경제 활동과 고용 지표는 계속해서 강세를 보였습니다. 대유행으로 인해 가장 부정적인 영향을 받은 부문은 최근 몇 달 동안 개선되었지만 최근 COVID-19 사례의 급격한 증가로 영향을 받고 있습니다. 최근 몇 달 동안 고용 증가가 견조했고, 실업률이 크게 감소했습니다 대유행 및 경제 재개와 관련된 수급 불균형이 계속해서 인플레이션 수준을 높였습니다 전반적인 재정 상태는 부분적으로 경제 및 경제 흐름을 지원하기 위한 정책 조치를 반영하여 완화적인 상태를 유지하고 있습니다.

경제의 경로는 계속해서 바이러스의 경과에 달려 있습니다. 예방 접종의 진전과 공급 제약의 완화는 경제 활동과 고용의 지속적인 증가와 인플레이션 감소를 뒷받침할 것으로 예상됩니다. 새로운 변종 바이러스를 포함하여 경제 전망에 대한 위험이 남아 있습니다.

위원회는 장기적으로 2%의 비율로 최대 고용과 인플레이션을 달성하려고 합니다. 이러한 목표를 지원하기 위해 위원회는 연방기금 금리의 목표 범위를 0~1/4%로 유지하기로 결정했습니다. 2%를 훨씬 넘는 인플레이션과 강력한 노동 시장으로 인해 위원회는 곧 연방기금 금리의 목표 범위를 높이는 것이 적절할 것으로 예상합니다. 위원회는 순 자산 구매의 월별 속도를 계속 줄여 3월 초에 종료하기로 결정했습니다. 위원회는 2월부터 국채 보유량을 최소 월 200억 달러, 기관 모기지 담보 증권 보유액을 월 최소 100억 달러로 늘릴 예정입니다.
연준 통화 정책의 적절한 입장을 평가함에 있어 위원회는 들어오는 정보가 경제 전망에 미치는 영향을 계속 모니터링할 것입니다. 위원회는 위원회의 목표 달성을 방해할 수 있는 위험이 발생할 경우 적절하게 통화 정책의 입장을 조정할 준비가 되어 있습니다.
위원회의 평가는 공중 보건, 노동 시장 상황, 인플레이션 압력 및 인플레이션 기대치, 금융 및 국제 발전에 대한 판독 값을 포함한 광범위한 정보를 고려할 것입니다."